Box-Spreads sind die saubere Alternative zum klassischen Margin-Kredit. Du nimmst heute Geld vom Broker und zahlst bei Expiry einen festen Betrag zurück. Damit kommst du typischerweise näher an den Tagesgeld-Zins als am Standard-Margin-Tarif. Der Rechner unten zeigt dir exakt, wie günstig die Box für deine Strikes und deine Laufzeit ist.
CAGR-Formel kommissions-bereinigt, in EUR oder USD, mit korrekten Multipliern (SPX 100, ESTX50 10).
Verluste aus Termingeschäften sind seit BVerfG-Entscheid 2025 wieder voll verrechenbar. Der Rechner zeigt den Nach-Steuer-Zins direkt.
Wie schlägt sich deine Box gegen IBKR-Margin, Tagesgeld und EZB-Einlage? Eine Balken-Zeile pro Alternative.
Werte werden live aktualisiert. Box-Preis aus dem Mid-Quote deines Brokers übernehmen.
S&P 500 Index Options (CBOE) · Multiplier 100 USD pro Punkt · Europäisch, Cash-Settlement
Was du heute pro Punkt als Short einnimmst.
365 Tage bis Verfall · Annualisierung auf 365-Tage-Basis
4 Legs pro Box. Default ~1,15 USD = IBKR Tiered all-in für SPX bei deutschem Privatkunden (IBKR 0,65 + CBOE 0,45 + OCC/ORF/CAT).
Verluste aus Termingeschäften sind seit dem BVerfG-Beschluss 2025 wieder unbeschränkt mit Kapitalerträgen verrechenbar. Wenn du die Box-Kosten gegen andere Erträge stellen kannst, sinkt der effektive Kreditzins entsprechend.
95.995 $
Cash heute
100.000 $
Rückzahlung Expiry
5 $
Kommissionen
100.000 $
Notional
Lineare Akkretion vom heutigen Box-Preis bis zur garantierten Strike-Differenz bei Expiry. Hover für den Wert an einem bestimmten Tag.
Effektivzins-Vergleich gegen typische Funding- und Anlage-Alternativen in USD. Stand: 2026-05-01.
Effektivzins als Kreditnehmer aus dem Rechner oben.
Mit Verlustverrechnung gegen andere Kapitalerträge (Abgeltung + Soli).
Effektiver Mischzinssatz für einen Margin-Kredit über 100.000 USD bei Interactive Brokers (Tier-Staffel).
Rendite der dreimonatigen US-Staatsanleihe, risikoloser USD-Referenzzins.
Geldmarkt-Referenzzins der US-Notenbank, was Banken sich untereinander leihen.
Die Benchmarks sind manuell gepflegt und stammen aus öffentlich zugänglichen Quellen. Tagesaktuell prüfen, bevor du auf Basis dieser Werte handelst.
Eine Short-Box als Kreditaufnahme besteht aus vier Optionen mit demselben Expiry: short Call K1, long Call K2, long Put K1, short Put K2. Das Auszahlungs-Profil bei Verfall ist genau (K2 − K1) × Multiplier, und zwar unabhängig vom Indexstand. Dein heutiger Erlös ist der Box-Preis × Multiplier.
Der Unterschied zwischen Erlös und Rückzahlung sind die Kreditkosten. Der Rechner annualisiert diese über deine Laufzeit auf Basis von 365 Tagen.
Beide Indizes sind europäisch ausgeübt und cash-settled. Es gibt kein Early-Exercise-Risiko, keine physische Lieferung, keine Pin-Risiken am Expiry-Tag. Für jede ernsthafte Box-Spread-Strategie sind das die einzigen sinnvollen Underlyings.
Aktien-Optionen und amerikanisch ausgeübte Index-Optionen (z.B. SPY-Optionen oder XSP-Mini) sind nicht geeignet. Die theoretisch berechneten Cashflows können durch eine ungünstige Frühausübung ins Negative kippen.
Wir haben einen Long-Form-Guide geschrieben: Mathematik, konkrete Trade-Beispiele für SPX und ESTX50, Steuer-Setup für deutsche Anleger und die typischen Fallstricke. Ideal, bevor du selbst eine Box im Markt platzierst.
Hinweis: Dieser Rechner ist ein Hilfsmittel zur Plausibilitäts-Prüfung, keine Anlage- oder Steuerberatung. Die Benchmarks sind manuell gepflegt und können vom aktuellen Marktstand abweichen. Box-Spreads erfordern ausreichende Margin und Erfahrung mit Optionen-Spreads. Kläre den Trade vorab mit deinem Broker und gegebenenfalls deinem Steuerberater.