Box-Spreads sind die saubere Alternative zum klassischen Margin-Kredit. Du nimmst heute Geld vom Broker und zahlst bei Expiry einen festen Betrag zurück. Damit kommst du typischerweise näher an den Tagesgeld-Zins als am Standard-Margin-Tarif. Für ESTX50 holen wir alle 15 Minuten Eurex-Quotes (schon 15 Minuten verzögert) und bieten die günstigste Box mit letztem Expiry in diesem Kalenderjahr sowie die günstigste Box mit mindestens 12 Monaten Laufzeit. Eigene Zahlen gehen immer.
CAGR-Formel kommissions-bereinigt, in EUR oder USD, mit korrekten Multipliern (SPX 100, ESTX50 10).
Verluste aus Termingeschäften sind seit BVerfG-Entscheid 2025 wieder voll verrechenbar. Der Rechner zeigt den Nach-Steuer-Zins direkt.
Wie schlägt sich deine Box gegen den aktuellen Margin-Zins deines Brokers? Den Marktstand pflegen wir im Broker-Margin-Vergleich.
Margin-Vergleich öffnenWerte werden live aktualisiert. Box-Preis aus dem Mid-Quote deines Brokers übernehmen.
Euro Stoxx 50 Index Options (Eurex) · Multiplier 10 EUR pro Punkt · Europäisch, Cash-Settlement
Abgerufen 02.10., 21:45 (Europe/Berlin). Quotes schon 15 Min verzögert. Gesamt gerade 2908 Min hinter dem Markt.
Vier Einzeloptionen, nicht das Eurex-Combo-Buch. Handelbar oft enger. Kein ausführbarer Preis, keine Beratung. Quelle: Eurex / Deutsche Börse.
Was du heute pro Punkt als Short einnimmst.
365 Tage bis Verfall · Annualisierung auf 365-Tage-Basis
4 Legs pro Box. Default 1,50 EUR = IBKR Festpreis für Eurex-Indexoptionen (außer DJ200/DJ600/DAX). Tiered ~1,26 EUR.
Verluste aus Termingeschäften sind seit dem BVerfG-Beschluss 2025 wieder unbeschränkt mit Kapitalerträgen verrechenbar. Wenn du die Box-Kosten gegen andere Erträge stellen kannst, sinkt der effektive Kreditzins entsprechend.
9.744 €
Cash heute
10.000 €
Rückzahlung Expiry
6 €
Kommissionen
10.000 €
Notional
Lineare Akkretion vom heutigen Box-Preis bis zur garantierten Strike-Differenz bei Expiry. Hover für den Wert an einem bestimmten Tag.
Effektivzins-Vergleich gegen typische Funding- und Anlage-Alternativen in EUR. Stand: 04. Oktober 2026.
Effektivzins als Kreditnehmer aus dem Rechner oben.
Mit Verlustverrechnung gegen andere Kapitalerträge (Abgeltung + Soli).
Effektiver Mischzinssatz für einen Margin-Kredit über 10.000 € bei Interactive Brokers (Tier-Staffel).
Was Banken bei der EZB für eine Übernacht-Einlage bekommen, Untergrenze des Geldmarkts im Euroraum.
Live-Werte (EZB-Einlagezins, Fed Funds, T-Bill) werden alle sechs Stunden aus EZB- und FRED-Endpoints aktualisiert. Der IBKR-Margin-Wert bewegt sich automatisch mit deinem Box-Notional.
Impliziter Bruttozins p.a. der günstigsten ausführbaren Short-Box auf den Euro Stoxx 50. Zwei Serien: letztes Expiry in diesem Kalenderjahr (Steuerjahr) und günstigste Box mit mindestens 12 Monaten Laufzeit. Quelle: Eurex / Deutsche Börse, 15 Minuten verzögert, plus die Zeit seit unserem Abruf. Kein ausführbarer Preis, vier Einzeloptionen statt Combo-Buch.
Zuletzt 02.10.2026: Steuerjahr 10,48 % (Expiry 2026-12-30), ab 12 Monate 3,81 % (Expiry 2027-12-17).
| Datum | Steuerjahr | Expiry | Ab 12 Monate | Expiry |
|---|---|---|---|---|
| 02.10.2026 | 10,48 % | 2026-12-30 | 3,81 % | 2027-12-17 |
| 01.10.2026 | 12,63 % | 2026-12-30 | 4,17 % | 2027-12-17 |
| 30.09.2026 | 4,75 % | 2026-12-18 | 3,92 % | 2027-12-17 |
| 29.09.2026 | 4,64 % | 2026-12-18 | 3,90 % | 2027-12-17 |
| 28.09.2026 | 4,68 % | 2026-12-18 | 3,98 % | 2027-12-17 |
| 25.09.2026 | 4,33 % | 2026-12-18 | 3,82 % | 2027-12-17 |
| 24.09.2026 | 4,64 % | 2026-12-18 | 4,09 % | 2027-12-17 |
| 23.09.2026 | 4,36 % | 2026-12-18 | 3,95 % | 2027-12-17 |
| 22.09.2026 | 4,71 % | 2026-12-18 | 3,83 % | 2027-12-17 |
| 21.09.2026 | 4,56 % | 2026-12-18 | 3,91 % | 2027-12-17 |
| 18.09.2026 | 4,45 % | 2026-12-18 | 3,97 % | 2027-12-17 |
| 17.09.2026 | 4,57 % | 2026-12-18 | 3,89 % | 2027-12-17 |
| 16.09.2026 | 4,81 % | 2026-12-18 | 3,95 % | 2027-12-17 |
| 15.09.2026 | 4,80 % | 2026-12-18 | 4,08 % | 2027-12-17 |
| 14.09.2026 | 4,83 % | 2026-12-18 | 4,16 % | 2027-12-17 |
| 11.09.2026 | 4,48 % | 2026-12-18 | 3,86 % | 2027-12-17 |
| 10.09.2026 | 4,55 % | 2026-12-18 | 3,97 % | 2027-12-17 |
| 09.09.2026 | 4,62 % | 2026-12-18 | 3,92 % | 2027-12-17 |
| 08.09.2026 | 4,46 % | 2026-12-18 | 3,70 % | 2027-12-17 |
| 07.09.2026 | 4,41 % | 2026-12-18 | 3,64 % | 2027-12-17 |
| 04.09.2026 | 4,36 % | 2026-12-18 | 3,64 % | 2027-12-17 |
| 03.09.2026 | 4,17 % | 2026-12-18 | 3,61 % | 2027-12-17 |
| 02.09.2026 | 4,35 % | 2026-12-18 | 3,67 % | 2027-12-17 |
| 01.09.2026 | 4,49 % | 2026-12-18 | 3,68 % | 2027-12-17 |
| 31.08.2026 | 4,09 % | 2026-12-18 | 3,61 % | 2027-12-17 |
| 28.08.2026 | 4,77 % | 2026-12-18 | 3,86 % | 2027-12-17 |
| 27.08.2026 | 4,42 % | 2026-12-18 | 3,82 % | 2027-09-17 |
| 26.08.2026 | 4,14 % | 2026-12-18 | 3,51 % | 2027-12-17 |
| 25.08.2026 | 4,17 % | 2026-12-18 | 3,55 % | 2027-12-17 |
| 24.08.2026 | 4,30 % | 2026-12-18 | 3,66 % | 2027-12-17 |
| 22.08.2026 | 4,65 % | 2026-12-18 | 4,20 % | 2027-12-17 |
Eine Short-Box als Kreditaufnahme besteht aus vier Optionen mit demselben Expiry: short Call K1, long Call K2, long Put K1, short Put K2. Das Auszahlungs-Profil bei Verfall ist genau (K2 − K1) × Multiplier, und zwar unabhängig vom Indexstand. Dein heutiger Erlös ist der Box-Preis × Multiplier.
Der Unterschied zwischen Erlös und Rückzahlung sind die Kreditkosten. Der Rechner annualisiert diese über deine Laufzeit auf Basis von 365 Tagen.
Beide Indizes sind europäisch ausgeübt und cash-settled. Es gibt kein Early-Exercise-Risiko, keine physische Lieferung, keine Pin-Risiken am Expiry-Tag. Für jede ernsthafte Box-Spread-Strategie sind das die einzigen sinnvollen Underlyings.
Aktien-Optionen und amerikanisch ausgeübte Index-Optionen (z.B. SPY-Optionen oder XSP-Mini) sind nicht geeignet. Die theoretisch berechneten Cashflows können durch eine ungünstige Frühausübung ins Negative kippen.
IBKR, CapTrader, Scalable, flatex, comdirect & Co. berechnen sehr unterschiedliche Margin-Zinsen, Spreads von 0,5 % bis 5 % über dem Basiszins. Im Broker-Margin-Vergleich siehst du den aktuellen Marktstand pro Staffel und kannst deinen Box-Effektivzins direkt dagegen halten.
Neu: Steuerjahres- oder 12-Monats-Box übernehmen und den Zinsverlauf sehen. Der ältere Guide bleibt die lange Erklärung zu Mathematik, Steuer und Fallstricken.
Hinweis: Dieser Rechner ist ein Hilfsmittel zur Plausibilitäts-Prüfung, keine Anlage- oder Steuerberatung. Vergleichszinsen kommen alle sechs Stunden von EZB und FRED. ESTX50-Marktwerte haben 15 Minuten Börsen-Delay plus die Zeit seit unserem Abruf. Bei Fetch-Failure greift ein statischer Fallback. Box-Spreads erfordern ausreichende Margin und Erfahrung mit Optionen-Spreads. Kläre den Trade vorab mit deinem Broker und gegebenenfalls deinem Steuerberater.