Broker-Vergleich · Margin & Wertpapierkredit

Wer bietet aktuell den günstigsten Wertpapierkredit?

Live-Vergleich der Margin- und Lombardkredit-Zinsen bei IBKR, CapTrader, Scalable Capital, Flatex, DEGIRO, comdirect, S-Broker, Smartbroker+, finanzen.net zero und Consorsbank. Mit Staffelübersicht, Beispielrechnung für deinen Kreditbetrag und einer direkten Einordnung, welche Broker sich für welchen Anwendungsfall lohnen.

Stand: 05. Juli 202611 Broker im VergleichKeine Affiliate-Links

Warum dieser Vergleich unabhängig ist

Wir bekommen für keinen der genannten Broker eine Provision, keinen Affiliate-Bonus und keinen Werbekostenzuschuss. Es gibt hier keine Ref-Links und keine versteckten Tracker. Welcher Broker am Ende gewinnt, ändert für uns finanziell exakt nichts. Wir pflegen die Daten, weil wir sie selbst regelmäßig brauchen.

Beispielrechnung: Was kostet dich der Kredit?

Wähle Währung und Kreditbetrag. Wir zeigen für jeden Broker den gestaffelten Effektivzins und die Jahres-Kosten.

Währung

Kreditbetrag

3.750 € pro Jahr Unterschiedzwischen Scalable Capital (3,55 %) und Consorsbank (7,30 %) bei 100.000 €.

Scalable Capital (Scalable Credit)inkl. PRIME+ (4,99 €/Monat)

Wertpapierkredit über Baader Bank, nur EUR, bis 100k EUR Linie

Eff. Zins

3,55 %

Pro Jahr

3.550 €

Bei 100.000 €: ca. 296 € / MonatDetails

Interactive Brokers (IBKR Pro)

Marktstandard für aktive Trader, gestaffelt nach Kreditsumme

Eff. Zins

3,63 %

Pro Jahr

3.633 €

Bei 100.000 €: ca. 303 € / MonatDetails

CapTrader

Deutscher IBKR-Reseller mit deutscher Steuerbescheinigung

Eff. Zins

4,63 %

Pro Jahr

4.633 €

Bei 100.000 €: ca. 386 € / MonatDetails

DEGIRO (Debit Geld)inkl. Mit zugewiesener Linie

Kontokorrent-Kredit auf Portfoliobasis, kein klassischer Margin

Eff. Zins

4,75 %

Pro Jahr

4.750 €

Bei 100.000 €: ca. 396 € / MonatDetails

Smartbroker+ (Lombardkredit Baader)

Wertpapierkredit über Baader Bank, ein einheitlicher Tarif

Eff. Zins

5,34 %

Pro Jahr

5.339 €

Bei 100.000 €: ca. 445 € / MonatDetails

finanzen.net zero (Wertpapierkredit Baader)

Wertpapierkredit über Baader Bank, ein einheitlicher Tarif

Eff. Zins

5,34 %

Pro Jahr

5.339 €

Bei 100.000 €: ca. 445 € / MonatDetails

LYNX Broker

Niederländischer IBKR-Reseller, höherer Spread, EUR und USD

Eff. Zins

5,63 %

Pro Jahr

5.633 €

Bei 100.000 €: ca. 469 € / MonatDetails

S Broker (Sparkassen)

Wertpapierkredit aus dem Sparkassen-Verbund, EUR only

Eff. Zins

5,90 %

Pro Jahr

5.900 €

Bei 100.000 €: ca. 492 € / MonatDetails

comdirect (Lombardkredit)

Wertpapierkredit der Commerzbank-Tochter, breit verfügbar

Eff. Zins

6,05 %

Pro Jahr

6.050 €

Bei 100.000 €: ca. 504 € / MonatDetails

#10

flatex (flex-Kredit)

Wertpapierkredit der flatexDEGIRO Bank AG, EUR only

Eff. Zins

6,25 %

Pro Jahr

6.250 €

Bei 100.000 €: ca. 521 € / MonatDetails

#11

Consorsbank (Effektenkredit)

Klassischer Wertpapierkredit der BNP Paribas Tochter

Eff. Zins

7,30 %

Pro Jahr

7.300 €

Bei 100.000 €: ca. 608 € / MonatDetails

Noch günstiger: Box-Spread als synthetisches Darlehen

Bei IBKR oder CapTrader kommst du über einen Box-Spread typischerweise auf 2 - 3 % p.a. statt 3,5 - 4 %. Wir haben einen eigenen Rechner dafür.

Zum Box-Spread-Rechner

Bei Update der Tabelle informiert werden

Wir aktualisieren die Margin-Konditionen einmal monatlich. Du kriegst eine kurze E-Mail, sobald die Tabelle neue Stände hat. Jederzeit abbestellbar.

Mit Absenden willigst du in den Empfang von Update-Mails ein. Datenschutz.

Staffel-Übersicht pro Broker

Vollständige Tier-Struktur, Quellenlink und Eignung für aktive Strategien. Klick auf den Broker-Link für die offizielle Konditionen-Seite.

Interactive Brokers (IBKR Pro)

Marktstandard für aktive Trader, gestaffelt nach Kreditsumme

Margin-Konto

EUR Sollzinsen

Stand 03.07.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Bis 90.000 €(ESTR + 1,5 %)	3,68 %
90.000 € – 900.000 €(ESTR + 1,0 %)	3,18 %
900.000 € – 44.000.000 €(ESTR + 0,75 %)	2,93 %
Ab 44.000.000 €(ESTR + 0,5 %)	2,68 %

Variabel mit dem ESTR; ändert sich mit jeder EZB-Sitzung.

USD Sollzinsen

Stand 03.07.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Bis 100.000 $(BM + 1,5 %)	5,25 %
100.000 $ – 1.000.000 $(BM + 1,0 %)	4,75 %
1.000.000 $ – 50.000.000 $(BM + 0,75 %)	4,50 %
Ab 50.000.000 $(BM + 0,5 %)	4,25 %

Benchmark folgt der oberen Fed-Funds-Range.

Margin-Konto, kein separater Antrag nötig. Margin entsteht automatisch beim Kauf über das Cash-Guthaben hinaus.
Tagesaktueller Zins, monatliche Belastung. Benchmarks sind ESTR (EUR) und Fed Funds Upper (USD).
Geeignet für Box-Spreads über SPX und Euro Stoxx 50, da echter Optionszugang.

Offizielle Konditionen-Seite

CapTrader

Deutscher IBKR-Reseller mit deutscher Steuerbescheinigung

Margin-Konto

EUR Sollzinsen

Stand 03.07.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Bis 90.000 €(ESTR + 2,5 %)	4,68 %
90.000 € – 900.000 €(ESTR + 2,0 %)	4,18 %
Ab 900.000 €(ESTR + 1,75 %)	3,93 %

EUR-Staffel variabel mit dem ESTR (IBKR-Spread + CapTrader-Aufschlag).

USD Sollzinsen

Stand 03.07.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Bis 100.000 $(BM + 2,5 %)	6,25 %
100.000 $ – 1.000.000 $(BM + 2,0 %)	5,75 %
Ab 1.000.000 $(BM + 1,75 %)	5,50 %

USD-Staffel variabel mit der oberen Fed-Funds-Range (IBKR-Spread + CapTrader-Aufschlag).

Technisch dieselbe IBKR-Infrastruktur, deutsches Kundenservice und deutsche Steuerbescheinigung.
Eigener Spread auf IBKR-Konditionen, ca. 1 % höher als Direkt-IBKR.
Box-Spreads identisch handelbar wie bei IBKR.

Offizielle Konditionen-Seite

LYNX Broker

Niederländischer IBKR-Reseller, höherer Spread, EUR und USD

Margin-Konto

EUR Sollzinsen

Stand 03.07.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Bis 90.000 €(ESTR + 3,5 %)	5,68 %
90.000 € – 900.000 €(ESTR + 3,0 %)	5,18 %
900.000 € – 44.000.000 €(ESTR + 2,75 %)	4,93 %
44.000.000 € – 180.000.000 €(ESTR + 2,5 %)	4,68 %
Ab 180.000.000 €(ESTR + 3,5 % (Surcharge))	5,68 %

EUR-Staffel variabel mit dem ESTR. Surcharge ab 180 Mio. EUR.

USD Sollzinsen

Stand 03.07.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Bis 100.000 $(BM + 3,5 %)	7,25 %
100.000 $ – 1.000.000 $(BM + 3,0 %)	6,75 %
1.000.000 $ – 50.000.000 $(BM + 2,75 %)	6,50 %
50.000.000 $ – 250.000.000 $(BM + 2,5 %)	6,25 %
Ab 250.000.000 $(BM + 3,5 % (Surcharge))	7,25 %

USD-Staffel variabel mit der oberen Fed-Funds-Range. Surcharge ab 250 Mio. USD.

Wie CapTrader ein IBKR-Reseller, deutlich höherer Aufschlag als CapTrader.
Konten ab 90 Mio. EUR bzw. 250 Mio. USD bekommen einen Volumen-Surcharge zurück auf den teuersten Tier.
Box-Spreads grundsätzlich handelbar, durch hohe Margin-Zinsen aber weniger attraktiv als IBKR direkt.

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Scalable Capital (Scalable Credit)

Wertpapierkredit über Baader Bank, nur EUR, bis 100k EUR Linie

Wertpapier-/Lombardkredit

EUR Sollzinsen

Stand 05.07.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Bis 250.000 €(EZB-MRO + 2,09 % (FREE))	4,49 %

Limit 250.000 EUR. Variabel mit dem EZB-Hauptrefinanzierungssatz.

Alternativer Plan: PRIME+ (4,99 €/Monat)

Mit PRIME+ Abo sinkt der Zins auf EZB-MRO + 1,09 %. Schon ab rund 6.000 EUR Kreditbetrag kompensiert das die 59,88 € Jahresgebühr.

Rate: 3,49 % · Jahresgebühr: 60 €

Maximale Kreditlinie 250.000 EUR. Ab 1.000 EUR Portfoliowert verfügbar.
FREE-Tarif: 4,49 % p.a. Mit PRIME+ Abo: 3,49 % p.a. - lohnt sich rechnerisch ab rund 6.000 EUR Kreditbetrag.
Kein Options- oder Box-Spread-Handel. Reiner Wertpapierkredit ohne Hebel-Strategien.

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DEGIRO (Debit Geld)

Kontokorrent-Kredit auf Portfoliobasis, kein klassischer Margin

Konto-Überziehung

EUR Sollzinsen

Stand 19.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Standard-Zins)	6,25 %

Mit vorab zugewiesener Linie (Active- / Trader-Konto): 4,75 % p.a.

USD Sollzinsen

Stand 19.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Standard-Zins)	5,25 %

Administrierter USD-Sollzins, kein öffentlicher Benchmark.

Alternativer Plan: Mit zugewiesener Linie

Active- oder Trader-Konto plus bestandener Eignungstest. Kein Aufpreis, nur Standard-Konditionen.

Rate: 4,75 %

Kein expliziter Lombardkredit, sondern Konto-Überziehung gegen Portfoliowert.
Niedrigerer fester Zins von 4,75 % p.a. bei vorab zugeteilter Linie (nur Active- / Trader-Konten nach Eignungstest), sonst 6,25 % p.a.
Keine Options-Strategien wie Box-Spreads über die Standard-Plattform.

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Smartbroker+ (Lombardkredit Baader)

Wertpapierkredit über Baader Bank, ein einheitlicher Tarif

Wertpapier-/Lombardkredit

EUR Sollzinsen

Stand 01.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Basis: 3M-Euribor (EZB-Monatsmittel) + 3,0 %)	5,34 %

3-Monats-Euribor + 3,00 % p.a. als variabler Sollzins. Zinsen nur auf den genutzten Betrag.
Basis ist das EZB-Monatsmittel des 3M-Euribor (kein lizenziertes Tagesfixing); Aktualisierung daher monatlich.
Antrag direkt in der App, Bewilligung über Baader Bank. Nur EUR-Linie, keine US-Margin-Konditionen.

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finanzen.net zero (Wertpapierkredit Baader)

Wertpapierkredit über Baader Bank, ein einheitlicher Tarif

Wertpapier-/Lombardkredit

EUR Sollzinsen

Stand 01.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Basis: 3M-Euribor (EZB-Monatsmittel) + 3,0 %)	5,34 %

3-Monats-Euribor + 3,00 % p.a. als variabler Sollzins. Zinsen nur auf den genutzten Betrag.
Basis ist das EZB-Monatsmittel des 3M-Euribor (kein lizenziertes Tagesfixing); Aktualisierung daher monatlich.
Antrag direkt in der App, Bewilligung über Baader Bank. Nur EUR-Linie, keine US-Margin-Konditionen.

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S Broker (Sparkassen)

Wertpapierkredit aus dem Sparkassen-Verbund, EUR only

Wertpapier-/Lombardkredit

EUR Sollzinsen

Stand 19.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Sollzins, eff. 6,03 %)	5,90 %

Ab 10.000 EUR Depotwert verfügbar, bis 75 % Beleihungsquote.
Sollzins 5,90 % p.a., Effektivzins 6,03 %. Auszahlung auch auf Referenzkonto möglich.
Nicht für CFD- oder größere Optionsstrategien geeignet.

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comdirect (Lombardkredit)

Wertpapierkredit der Commerzbank-Tochter, breit verfügbar

Wertpapier-/Lombardkredit

EUR Sollzinsen

Stand 19.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Sollzins, eff. 6,19 %)	6,05 %

Schon ab 3.000 EUR Depotvolumen verfügbar, kein Rahmen-Maximum.
Sollzins 6,05 % p.a., effektiv 6,19 %.
Nicht auf optimierte Hebelstrategien ausgelegt.

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flatex (flex-Kredit)

Wertpapierkredit der flatexDEGIRO Bank AG, EUR only

Wertpapier-/Lombardkredit

EUR Sollzinsen

Stand 19.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Sollzins, eff. 6,40 %)	6,25 %

Sollzins 6,25 % p.a. (effektiv 6,40 %), frei verwendbar.
Flex-Kredit bis 250.000 EUR ohne Extra-Antrag, Lombardkredit ab 250.000 EUR mit Gehaltsnachweis.
Quartalsweise Abrechnung nur auf den tatsächlich genutzten Betrag.

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Consorsbank (Effektenkredit)

Klassischer Wertpapierkredit der BNP Paribas Tochter

Wertpapier-/Lombardkredit

EUR Sollzinsen

Stand 19.06.2026

Kreditbetrag	Zins p.a.
Alle Beträge(Sollzins, eff. 7,50 %)	7,30 %

Variabler Sollzins 7,30 % p.a., effektiv 7,50 %.
Zinsvorteile nach Trading-Aktivität möglich.
Nicht für Profi-Strategien ausgelegt, aber breit verfügbar.

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Grundlagen

Margin oder Wertpapierkredit, was ist der Unterschied?

Margin-Konto heißt: Du kannst beim Kauf von Wertpapieren über dein Cash hinausgehen, der Broker stellt dir automatisch eine variable Kreditlinie gegen deinen Depotwert. Üblich bei IBKR und CapTrader.

Wertpapier- oder Lombardkredit ist ein Bankkredit, bei dem dein Depot als Sicherheit dient. Du beantragst eine Linie, bekommst sie bewilligt und kannst sie jederzeit ziehen, auch fürs Referenzkonto. Typisch bei flatex, comdirect, Consorsbank.

Für klassische Hebel-Käufe von Aktien sind beide nutzbar. Für Optionsstrategien wie Box-Spreads, Spreads oder Covered Calls brauchst du zwingend ein Margin-Konto.

Was Zinsen treibt

Warum die Spreizung 3 bis 7 Prozent groß ist

Der Basiszins ist für alle Broker fast identisch (ESTR in EUR, Fed Funds in USD). Den Unterschied macht der Spread, den der Broker draufpackt:

0,5 bis 1,5 % bei Profi-Brokern wie IBKR. Die verdienen am Volumen.
2 bis 3 % bei mittleren Anbietern wie Smartbroker+ oder DEGIRO.
3,5 bis 5 % bei klassischen Direktbanken wie flatex, comdirect, Consorsbank. Die finanzieren ihren Service über höhere Margen.

Für Beträge unter 10.000 EUR ist der Unterschied wenig spürbar. Ab 100.000 EUR sind Spreads von 1 - 2 % schon ein vierstelliger Betrag pro Jahr.

Hintergrund-Artikel

Broker-Margin-Zinsen 2026 im Vergleich

Wir haben den Tarif-Stand im Long-Form-Artikel eingeordnet: wie sich die Spreads zwischen Profi-Brokern, Discount-Anbietern und Direktbanken zusammensetzen, was Scalable PRIME+ oder die DEGIRO-Linie wirklich kosten, und wann sich der Wechsel des Margin-Brokers absolut lohnt.

Zum Artikel

Noch günstiger?

Wie du den günstigsten Margin-Tarif noch unterbieten kannst

Über einen Box-Spread auf SPX oder Euro Stoxx 50 leihst du dir bei IBKR oder CapTrader synthetisch Geld, oft 1 bis 2 Prozent günstiger als der reguläre Margin-Zins. Mit Steuer-Verrechnung noch günstiger. Wir haben die Mechanik in einem Long-Form-Artikel aufgeschrieben.

Zum Artikel Box-Spread-Rechner

Häufige Fragen

Wer bietet aktuell den günstigsten Margin-Kredit in Deutschland?

Für aktive Anleger ist Interactive Brokers (IBKR Pro) der günstigste Broker. In EUR liegt der Zins für die ersten 90.000 EUR bei rund 3,68 Prozent (ESTR + 1,5), von 90.000 bis 900.000 EUR bei rund 3,18 Prozent. CapTrader, der deutsche IBKR-Reseller, ist rund 1 Prozent teurer. LYNX, ebenfalls ein IBKR-Reseller, liegt deutlich darüber. Scalable Capital ist mit PRIME+ Abo bei rund 3,5 Prozent konkurrenzfähig, ist aber auf 250.000 EUR Linie begrenzt und kein echter Margin-Account. Die benchmark-gekoppelten Zinsen ziehen wir täglich automatisch nach, exakte Werte daher oben in der Tabelle.

Was ist der Unterschied zwischen Margin und Wertpapierkredit?

Margin entsteht automatisch in einem Margin-Konto, wenn du mehr Wertpapiere kaufst, als dein Cash-Guthaben deckt. Wertpapier- bzw. Lombardkredit ist ein klassischer Bankkredit, bei dem dein Depot als Sicherheit dient. Margin ist meist günstiger und sofort verfügbar, Wertpapierkredit oft starrer und an Antragsprozesse gebunden. Für Optionsstrategien wie Box-Spreads brauchst du ein echtes Margin-Konto.

Wie wird der Margin-Zins bei IBKR und CapTrader gestaffelt?

Bei IBKR, CapTrader und LYNX gilt ein Blended-Tier-Modell. Beispiel IBKR EUR bei 150.000 EUR Kredit: Die ersten 90.000 EUR werden zum Tier-1-Satz (aktuell rund 3,68 Prozent, ESTR + 1,5) verzinst, die nächsten 60.000 EUR zum Tier-2-Satz (rund 3,18 Prozent). Effektiv liegt der Mischzins also bei rund 3,48 Prozent. Je größer dein Kredit, desto näher kommst du an den günstigsten Tier.

Welche Broker eignen sich für Box-Spreads als Margin-Alternative?

Box-Spreads brauchen einen echten Optionszugang über europäische Cash-Settled Indizes wie SPX oder Euro Stoxx 50. Das geht aktuell bei Interactive Brokers (IBKR), CapTrader und LYNX, also den IBKR-basierten Brokern. Scalable, Flatex, comdirect, Trade Republic und andere Direktbanken haben entweder keine Optionsunterstützung oder nur Limit-Light-Strategien.

Ist Trade Republic im Vergleich, und warum nicht?

Nein, Trade Republic bietet aktuell keinen Wertpapier- oder Margin-Kredit an. Genauso wenig wie ING, eToro, justTRADE oder Nextmarkets. Diese Broker fokussieren auf Cash-Konten und ETF-Sparpläne, nicht auf gehebeltes Investieren.

Wie häufig werden die Zinsen aktualisiert?

Die benchmark-gekoppelten Broker (IBKR, CapTrader, LYNX, Scalable Capital, Smartbroker+) werden automatisch nachgezogen: Wir holen den Referenzzins täglich aus offiziellen, frei zugänglichen Quellen (EZB für ESTR, 3M-Euribor und Hauptrefinanzierungssatz, NY Fed für die Fed-Funds-Zielspanne) und rechnen Zins = Benchmark + fester Broker-Spread. Der 3M-Euribor liegt nur als EZB-Monatsmittel vor, dort aktualisiert sich der Basiswert also monatlich. Die administrierten Sollzinsen der Direktbanken (comdirect, flatex, S-Broker, Consorsbank, DEGIRO) pflegen wir weiterhin manuell, etwa monatlich. Vor einem größeren Trade empfehlen wir, den Live-Stand direkt beim Broker noch einmal kurz zu verifizieren.

Verdient MarketBlend an diesem Vergleich?

Nein. Wir bekommen keine Affiliate-Provisionen, keine Werbekostenzuschüsse und auch keine Empfehlungsgelder von den genannten Brokern. Der Vergleich finanziert sich ausschließlich über unsere eigenen PRO-Abos im Hauptprodukt MarketBlend. Wer welchen Broker nutzt, ändert für uns finanziell nichts.

Hinweis: Margin- und Wertpapierkredit-Zinsen sind variabel und ändern sich teils mehrmals pro Jahr. Benchmark-gekoppelte Zinsen (IBKR, CapTrader, LYNX, Scalable, Smartbroker+) ziehen wir automatisch aus EZB- und Fed-Referenzzinsen nach; die administrierten Sätze der Direktbanken pflegen wir manuell anhand der offiziellen Konditionen-Seiten. Für eine konkrete Trade-Entscheidung verifiziere den aktuellen Zins bitte direkt auf der Webseite deines Brokers. Diese Seite ist kein Anlage- oder Finanzberatungs-Angebot und kein Hinweis auf die Eignung eines bestimmten Anbieters für deine persönliche Situation.